팔란티어의 경쟁력, 사업 확장, 주가 지속 가능성

 

 

미국 실리콘밸리에서 시작된 팔란티어는 데이터 기반 의사결정 플랫폼을 제공하는 빅데이터 분석 기업입니다. 9.11 테러 이후 ‘정보 부족’의 문제를 해결하겠다는 사명에서 비롯되어 시작된 이 회사는 현재 정부뿐 아니라 민간 부문에서도 영향력을 넓히며 급격한 성장을 보이고 있습니다. 온톨로지 기반의 데이터 구조화 기술과 AI 통합 플랫폼을 통해 복잡한 정보를 실시간 분석해 고객 맞춤형 통찰을 제공하는 것이 특징입니다. 하지만 주가가 급등하며 과열 우려도 함께 제기되고 있습니다. 이 글에서는 팔란티어의 핵심 경쟁력, 사업 확장 과정, 그리고 주가와 밸류에이션 논란을 분석합니다.

 

온톨로지 기술로 혁신하는 팔란티어의 경쟁력

팔란티어의 가장 큰 강점은 데이터에 의미를 부여하는 '온톨로지' 기술에 기반합니다. 일반적인 빅데이터 분석 플랫폼이 데이터를 단순히 정리하고 시각화하는 데 그치는 반면, 팔란티어는 데이터 각각에 '맥락'과 '관계'를 정의함으로써 더 깊은 수준의 분석이 가능하게 합니다. 예컨대 군사 작전에서 수집된 수많은 센서 데이터, 위성 영상, 통신 로그 등이 존재할 때, 이 모든 데이터를 구조화하여 실시간으로 상황 판단이 가능하도록 해줍니다.

팔란티어의 대표 플랫폼인 고담은 주로 국가 안보 목적의 정보 분석을 위해 사용되며, CIA, FBI, NSA, 국방부 등 미국 정부기관들이 주요 고객입니다. 한편 파운드리는 민간 기업용으로, 제조, 물류, 헬스케어, 에너지 산업에서 사용됩니다. 예를 들어, 항공기 제조사는 부품 공급망 전체를 시각화해 리스크 요인을 사전에 예측할 수 있고, 병원은 환자 데이터를 기반으로 질병 발병률을 분석할 수 있습니다.

온톨로지 기술은 AI와의 결합에서도 핵심적입니다. AI가 학습할 데이터를 사전에 정제·분류해주는 기능이 탑재되어 있어, 기업이 자체 AI 모델을 플랫폼에 손쉽게 연동하고 고도화할 수 있도록 지원합니다. 이를 통해 팔란티어는 단순한 데이터 시각화 툴이 아닌, ‘결정의 엔진’ 역할을 하며 차별화된 가치를 제공합니다.

 

☆ 온톨리지 기술이란 사전적인 의미에서 본다면 존재하는 사물간의 관계를 컴퓨터가 처리 할 수 있는 형태로 표현하는 것을 의미하며 문제 해결을 하고자 하는 사용자에 의해서 데이터에 의미가 부여되는 것을 말합니다. 즉 문제 해결 목적에 따라 데이터에 의미가 다르게 부여 되는 기술입니다.

 

정부를 넘어 민간까지 - 사업 확장의 궤적

팔란티어는 2003년 피터 틸, 알렉스 카프, 네이선 게팅스 등이 창립했으며, 초기 목표는 테러 대응을 위한 데이터 분석 솔루션을 개발하는 것이었습니다. 실제로 팔란티어는 CIA의 벤처 투자 기관인 인큐텔로부터 초기 투자를 받았고, 초창기 10년 이상을 정부 프로젝트에 집중하며 성장했습니다. 당시 팔란티어는 테러리스트 활동 감지, 범죄 예측, 금융사기 분석 등 고위험 정보를 분석하는 데 특화되어 있었고, 미국 외에도 영국, 독일 등 유럽 정부와 협력한 이력도 있습니다.

하지만 정부 수요에만 의존하기엔 한계가 있다는 판단 하에, 2015년경부터 팔란티어는 본격적으로 민간 기업 시장에 진출하기 시작했습니다. 민간 시장의 진입 장벽을 낮추기 위해 ‘고객 맞춤형’ 플랫폼 개발에 착수했고, 이는 파운드리 플랫폼의 탄생으로 이어졌습니다. 파운드리는 고객사의 데이터 환경에 따라 유연하게 적용되며, 실제로 다양한 글로벌 기업이 도입 중입니다.

특히 팔란티어는 최근 우크라이나 전쟁에서 군사 전략 수립에 깊이 관여하면서 주목을 받았습니다. 전장에서 발생하는 수많은 실시간 데이터를 처리하여 병력 이동, 드론 정찰, 물류 계획 등을 지원했으며, 이로 인해 기술적 신뢰도가 더욱 높아졌습니다. 또한 팔란티어는 각 산업군별 전용 솔루션을 개발해 사용 편의성과 자동화를 강화하고 있으며, 이를 통해 기업 고객 수가 빠르게 늘어나고 있습니다. 2024년 기준 팔란티어는 정부 부문 비율이 55% 민간 부문 매출 비중이 45% 가량으로 민간 부문이 높아지고 있으며 이는 시장 다변화에 성공하고 있다는 증거입니다.

 

폭등한 주가와 높아진 기대 - 주가 지속 가능성?

팔란티어는 2020년 뉴욕증시에 직상장하며 투자자들의 주목을 받았고, 이후 꾸준한 기술 발전과 고객 확대를 바탕으로 시장 기대감을 키워왔습니다. 특히 2023년부터 2025년까지는 AI 열풍과 함께 ‘데이터 기반 기업’으로 부각되며 주가가 폭등했습니다. 2024년에는 S&P 500 및 나스닥 100에 동시 편입되었고, 해당 해 주가는 무려 340% 상승하며 미국 대형주 중 최고의 수익률을 기록했습니다. 2025년 들어서도 주가는 70% 이상 상승하며, 서학개미들의 최애 종목으로 자리잡았습니다.

하지만 이러한 고공 행진이 과연 정당화될 수 있는가에 대한 의문도 존재합니다. 팔란티어의 현재 주가수익비율(PER)은 600배 이상으로 역사상 가장 비싼 기술주 중 하나로 꼽힙니다. 실적 성장률이 나쁘지 않음에도 불구하고, 그 기대치는 미래 수익에 과도하게 반영되어 있다는 지적이 나옵니다. 예컨대 최근 4분기 기준 팔란티어는 36%의 매출 성장률과 45%의 영업이익률을 기록하였지만 일부 애널리스트들은 이 수치로는 현 주가를 설명하기 어렵다고 평가합니다.

더불어 경영진의 반복적인 지분 매각, 해외 시장에서의 상대적인 침투율 저조, AI 산업 내 경쟁 심화 등이 위험 요소로 작용하고 있습니다. 예를 들어, 구글 클라우드, 마이크로소프트 애저, 아마존 AWS 등 대형 클라우드 기업들이 유사한 분석 솔루션을 제공하면서 경쟁이 치열해지고 있습니다. 한편 팔란티어는 여전히 많은 기업 고객을 확보하지 못한 초기 단계로 실제 계약 건 수 대비 주가가 선반영된 측면이 있습니다. 결국 팔란티어의 주가는 성장에 대한 기대감이 반영된 ‘프리미엄’ 상태이며, 그 지속 여부는 향후 실적 증명 여부에 달려 있다고 할 수 있습니다.

팔란티어는 확실히 기술적 차별화와 독보적인 시장 포지셔닝을 갖춘 기업입니다. 온톨로지 기반 데이터 해석 기술과 AI 통합 플랫폼은 경쟁사와의 격차를 만드는 주요 요인으로 작용하고 있으며 정부에서 민간까지 고객층도 빠르게 확대되고 있습니다. 그러나 현재의 주가는 실적 대비 매우 높은 수준으로 평가되고 있으며, 향후 실적 성장과 고객 확보 여부에 따라 주가의 향방이 달라질 수 있습니다. 기술력과 성장성은 분명하지만 투자 시점과 방법은 보다 신중한 판단이 요구됩니다. 팔란티어는 기대 이상의 성장을 보여줄 수도 있지만 동시에 과도한 기대를 반영한 버블일 수도 있다는 점을 잊지 말아야 합니다.